Max Eisenstein et Martin Schulse se sont connu pendant leurs études à Berlin. Aux USA, ils ont ouvert la galerie d'art Schulse-Eisenstein, à San Francisco, qui fonctionne à merveille et leur rapporte beaucoup d'argent.

Nous sommes en 1932 et Martin, fortune faite, retourne en Allemagne avec son épouse Elsa et son abondante progéniture. Il laisse derrière lui son ami et associé Max, mais aussi sa maitresse, Griselle, la soeur de Max.

Max informe Martin de la bonne marche de leurs affaires et Martin décrit à Max les affres de l'Allemagne réduite à l'état de misère après la première guerre mondiale.

Max s'inquiète des rumeurs qui parviennent de l'Allemagne à la communauté juive dont il fait partie. Martin explique, justifie, et s'enthousiasme pour les grandes réalisations des National-Socialistes. Puis Griselle vient en Allemagne...